Kas yra kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriai?

dėl kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių rinkoje užgožia tie, matyti iš nuostolių, susijusių su rizikingų hipoteka užtikrintus vertybinius popierius. 2007 metais pasaulinė kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriai rinkoje buvo vertinamas $ 62000000000000 [šaltinis: ISDA]. JAV hipotekos vertybinių popierių rinkos vertė siekė apie 7000000000000 $ [šaltinis: "New York Times].

Norėdami įdėti CDS situaciją į dar perspektyvos, bendrasis vidaus produktas (BVP) Jungtinėse Amerikos Valstijose 2007 metais - - bendra visų prekių ir paslaugų sukurtų šalyje, kad metų - buvo 13840000000000 $ [šaltinis: CŽV]. Trečiąjį ketvirtį tais pačiais metais, viršuje 25 bankų Jungtinėse Amerikos Valstijose įvyko 14 $ trilijoną kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių [šaltinis: "New York Times]. Taigi, net jei Jungtinės Valstijos galėtų likviduoti visą savo BVP per metus bent vieną kartą, jis vis dar neapims JAV turėtų iš kredito renginių ciklas CDS nuostoliai - atsiranda

- tie paleidiklius CDS išmokų. aiškų vaizdą apie nepatikimą valstybės ekonomikai subalansuotas CDS rinkoje buvo parengtas 2008 metais rugsėjo, draudimas milžinė AIG buvo išgelbėti nuo žlugimo kurį $ 85 milijardus infuzijos vyriausybės pinigais. Krizės taip pat išgelbėti tuos, laikydami dėl kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių maišą bendrovės obligacijų; kredito įvykis buvo išvengta vyriausybės įsikišimo. Tai buvo ne tas atvejis, kai hipotekos holdingo korporacijos "Fannie Mae" ir "Freddie Mac" buvo perimtos federalinės vyriausybės tą patį mėnesį. Veiksmas buvo laikomas kredito įvykiu; . investuotojai, turintys CDS obligacijas (akcijas) į dvi korporacijų buvo galima pateikti pretenzijas savo politikos

tarp dviejų Mae "ir" Mac išleido 1,5 $ milijardų obligacijų generuoti kapitalą [šaltinis: SMH]. Sunku pasakyti, kas bendra vertė CDSs paimtas ant šios skolos sudaro, bet tai greičiausiai daug daugiau nei $ 1,5 mlrd faktinių obligacijas. Tiesiog kaip gyvybės draudimo polisas gali išmokėti kiek daugiau nei mirusio partijos metinio darbo užmokesčio, todėl taip pat gali kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo būti struktūrizuotas siekiant apimti daugiau nei faktinių nuostolių.

Ironiška, vyriausybės veiksmai gali iš tikrųjų išvengta plačiai CDS paduotą dėl kurių hipotekos gigantai išleistų obligacijų; vyriausybės įsikišimas iš tikrųjų sukėlė korporacijos vertybės šiek tiek pakils. Rizikinga balansas išliko. Kaip ilgai,